來源：國際金融報

2024年的美股市場對於投資者來說如抹了蜜糖一般，美聯儲在12月中旬實現了2024年的第三次降息，並暗示將在2025年再降息兩次；標準普爾500指數在2024年以來已上漲約25%，綜合指數漲幅超過30%，工業指數在14%左右徘徊。雖然市場在年末這幾天暴跌，卻也無法抹去全年的佳績。

值得注意的是，在一眾上漲中，漲幅最佳的股票竟不是大型科技公司，獨領風騷者更是小眾。

展望2025年，投資者有理由相信美好和神話還能再次發生，但不確定性因素仍然存在。以標準普爾500指數為例，2024年標普500指數連續第二年實現了超過20%的增長，這一幕在過去的一個世紀裏，隻出現過三次。但當2025年來臨，標普500是否還能刷新曆史、創造新的神話，仍未可知。

表現絕佳的十大美股

今年美股市場強勁的因素是多元的——穩健的經濟增長、人工智能浪潮、美聯儲降息以及特朗普當選等，這些都推高了美股市場走向高潮。總體來說，美股市場在今年開局強勁，標準普爾500指數在第一季度高調上漲，勢頭一直持續到第二季度，到6月底，股票波動率已達2020年1月以來的最低水平。

7月至8月，股市與一輪又一輪的波動作鬥爭；9月，美聯儲自2020年以來首次降息，結束了這艱苦卓絕的加息周期，市場表現良好；11月，特朗普勝選，小盤股、金融股、非必需消費品、能源股等因特朗普的勝選而發達，標準普爾500指數創下今年最強勁的表現。不過，自大選以來，投資者對前景持謹慎樂觀態度，同時對關稅、財政支出等事項感到擔憂。

雖然黃金、加密貨幣和一眾科技股都在今年實現了增長，但從幅度上來說，科技股仍然表現亮眼，截至記者發稿，英偉達、在今年分別漲約184%、73%。不過，這些股票的波動性也非常大。

令人意外的是，在2024年表現絕佳的前10大美股並不是投資者耳熟能詳的公司。據美媒usnews報道，前十佳股票主要集中在創新醫療領域和金融公司，這些公司的市值目前均超過10億美元。

按照漲幅來排名，他們依次是：

1.GeneDxHoldings

GeneDx今年可謂稱霸美股市場。截至發稿，股價漲幅已經達到了2856.44%。據了解，GeneDx是一家基因檢測公司，由美國國家衛生研究所的科學家在2000年創立，該公司為患有罕見病的患者和家庭提供臨床診斷服務，目前該公司擁有行業領先的外顯子組和基因組檢測。

2.Sezzle

Sezzle是一家金融技術公司，專門從事先買後付的交易，也就是短期分期付款。不同於其他支付軟件，Sezzle無需支付利息。Sezzle目前獲得了大量的客戶，並報告了不錯的財務增長指標——在最近一個季度，Sezzle實現了40.6%的銷售額增1540萬美元的淨收入。

3.Dave（戴夫）

Dave是一家金融服務公司，提供銀行應用程序，致力於為客戶提供銀行服務、金融見解、透支保護、建立信用和尋找兼職。其旗下“共享經濟工作委員會”還致力於幫助改善零工工人財務狀況。

特朗普的當選在11月讓其股價坐上了火箭。由於特朗普聲稱要放鬆對金融業的監管，許多銀行股票都在11月躥升，但Dave股價在2024年最後兩月直接翻了兩倍之多。

4．長板製藥

長板製藥是一家處在臨床階段的生物製藥公司，該公司專注於開發神經係統疾病的醫學療法，以貝昔卡色林（LP352）為代表的候選藥物目前正在接受測試，該藥物用於治療與發育性和癲癇性腦病（DEE）相關的癲癇發作。長板製藥目前已經被丹麥的靈北公司收購，在今年退市之前股價上漲了894%。

5.App Lovin

AppLovin是一家為應用開發者提供用於應用發現和變現的軟件公司，該公司在遊戲和電子商務等高增長市場擁有相當大的機會，投資者目前看好AppLovin的AI廣告技術平台，AppLovin不僅是2024年表現最好的美股之一，其在2023年的表現同樣不俗。

6.Intuitive Machines

IntuitiveMachines（直覺機器公司）是一家美國太空探索公司，成立於2013年，總部位於休斯敦。該公司目前已和美國國家航空航天局（NASA）簽約。該股在11月飆升，這波高峰是NASA於9月授予其一份價值高達48.2億美元的10年期巨額合同後實現的，該公司將為NASA在近太空區域提供通信、導航服務。

7.Root

Root是一家保險技術平台公司，該公司利用數據科學提供個性化的保險產品。目前在全美34個州開展業務，該公司的人工智能應用程序收集了大量的駕駛數據，並以此設計汽車保險產品。Root股價的飆升始於2024年2月，當時該公司報告了創紀錄的收入和大幅降低的淨虧損數據。

8.Summit Therapeutics

Summit醫療是一家針對腫瘤治療的生物製藥公司，該公司2024年的股價奇跡與一種叫作SMT112的治療方法有關，這是一種潛在的癌症治療方法，目前正處於晚期臨床試驗中，突破性的進展使Summit股價在9月份飆升。

9.NuScale Power

NuScale Power公司設計並銷售用於產生核能源的小型模塊化反應堆（SMR）。2024年，各大美國公司都在大力投資核能項目，NuScale Power將從拜登的《基礎設施法》中得到大量的政府資金支持，這促使該公司股價一路上升。

10.Micro Strategy

MicroStrategy（微策略）是一家軟件公司，該公司的核心產品是一套商業智能軟件平台，提供商業智慧、移動軟件和雲端服務。這家公司創立於1989年，是比特幣最大的企業型投資者。截至2024年11月，該公司的資產負債表上持有402100枚比特幣，按市值算約為390億美元。

MicroStrategy軟件業務的表現並不特別好，然而隨著比特幣價格今年上漲129%，MicroStrategy股價在今年飆升。

影響明年市場的負麵因素

目前市場普遍預期美聯儲將在2025年進一步降息。“預計明年將逐步降息，這意味著通脹得到控製，就業市場良好，股市上漲，每個人都很高興。”金融谘詢公司Ritholtz Wealth Management首席市場策略師Callie Cox表示。

然而，在降息幅度和降息次數上，各家都有著不同的預測，有機構激進地表示，由於通脹下降的步伐正在放慢，降息可能會減緩甚至暫停。

對於2025年來說，市場上還有一些顯而易見的負麵因素。《福布斯》雜誌指出，除了地緣政治等外部因素以外，目前許多股票的漲幅已經脫離了他們本身的“基本麵”，這種樂觀情緒的可持續性是值得質疑的。其次，美國通脹之火尚未熄滅，這使得2025年開年第一季度的通脹指標非常具有指導意義，投資者應該密切關注這些官方經濟指標。

就目前來說，美國聯邦政府的財政狀況麵臨危機，然而美國眾議院在處理債務上限問題上意見仍分歧較大。美財長耶倫近日表示，美國財政或將在2025年1月觸及債務上限，算算日子差不多就是特朗普正式上任後。

與此同時，目前美國樓市狀況並不，這是過去幾年經濟問題的延續，開發商股票一直走下坡路，反映出實業經濟的凋敝。同時，未售房屋庫存積壓、新屋開工也不理想。

一些分析人士指出，特朗普的政策是美國經濟表現乃至股市不確定性的主要來源，雖然特朗普當選帶動許多股票大幅度上漲，但既然他可以這樣影響市場，那麽作為影響因子的特朗普，勢必也會存在讓股市暴跌的可能。

一些專家表示，特朗普誓言要為個人和公司減稅，這可能會刺激經濟增長並推高股價。然而，特朗普提議的關稅可能會傷害一些依賴進口原材料的美國生產商和零售商，並可能導致通貨膨脹卷土重來。

“2025年最重要的不確定因素將是關稅。”晨星首席美國市場策略師大衛ⷥឥ…‹拉表示。

不過，特朗普提名的財政部長斯科特ⷨ𒝦㮧‰𙯼ˆScott Bessent）此前曾表示，關稅是一種談判工具。