賽輪輪胎(601058) 攜手小米SU7 Ultra，高端局彰顯硬實力

内容摘要：　事件：2025年2月27日，小米公司召開了小米SU7Ultra的新品發布會，同時，與小米汽車合作開發的賽道高性能輪胎“PodiumTrackPT01”在米家商城正式上線，合作開發指根據車型技術參數進行

事件：2025年2月27日，小米公司召開了小米SU7Ultra的新品發布會，同時，與小米汽車合作開發的賽道高性能輪胎“PodiumTrackPT01”在米家商城正式上線，合作開發指根據車型技術參數進行輪胎設計優化以適配XiaomiSU7Ultra，兩種型號賽道胎【265/35R21】、【325/30ZR21】分別售價2450、3050元/條。

點評：

高端賽道，驗證技術硬實力。從技術層麵看，小米SU7Ultra作為一款對標保時捷Taycan、特斯拉ModelSPlaid的純電轎跑，對輪胎性能的要求較為嚴苛，需同時滿足高強度賽道工況下的抗衝擊性、低滾阻、高抗濕滑等綜合指標。發布會上展示的SU7Ultra原配輪胎是倍耐力的Pzero5輪胎，這是一款公路輪胎產品。而SU7Ultra的目標客戶除了日常城市公路駕駛外，也參與專業賽道競速運動。在專業級賽道上，高性能賽車通常需要賽道專用的半熱熔輪胎，而小米和賽輪合作為SU7Ultra開發的“PT01”就是半熱熔輪胎，在賽道競速中使用。我們認為賽輪輪胎此次與小米SU7Ultra合作推出賽道專用胎，標誌著其技術能力正式進入高端性能車領域的核心賽道，此次合作既是對賽輪輪胎技術實力的直接認可，也為其在高端市場樹立了“性能標杆”的品牌形象。

攜手小米，構建高階品牌力。我們認為與小米汽車的合作不僅是產品層麵的突破，更是持續升級品牌的戰略性關鍵一步。一方麵，小米SU7Ultra10分鍾大定突破6900台，市場熱度較高。小米的智能化生態與用戶數據反饋，有望能夠反向推動輪胎研發的精準迭代和持續升級，強化賽輪在高端市場的技術實力和溢價能力。另一方麵，長期來看，切入小米SU7Ultra的賽道生態有望為賽輪打開高端車型的增量市場，並提升整體品牌力，以“硬實力+強品牌”的雙輪驅動，為長期增長注入新動能。

盈利預測與投資評級：我們預計公司2024-2026年營業收入分別達到318.00億元、380.57億元、419.78億元，同比增長22.4%、19.7%、10.3%，歸屬母公司股東的淨利潤分別為42.19億元、50.08億元、60.47億元，同比增長36.5%、18.7%、20.7%，2024-2026年攤薄EPS分別達到1.28元、1.52元和1.84元，維持“買入”評級。

風險因素：新項目投產進展不及預期，下遊需求大幅下降，原料價格大幅上漲等