【牛基寶全股型周報】：調倉了！牛基寶有什麽變化？（12/23-12/27）
01
市場表現
1.1 寬基指數
來源：wind，好$023;基金研究中心，周度數據區間：2024/12/23-2024/12/27上周市場走勢分化，大盤股稍強，小盤股下跌較多。全周看，我們觀察的幾個027;要寬基指數上周的漲跌幅在-1.6%到1.36%之間。代表基金整體表現的中證偏股基金指數微漲0.2%，整體賺錢效應一般。
1.2 行業表現
來源：wind，好$023;基金研究中心，周度數據區間：2024/12/23-2024/12/27上周，紅利相關的板â02;如銀行、石油石化、公用事業等表現較好，尤其是銀行板â02;，上周漲3.84%。上周紅利板â02;表現較好，027;要是年底機構提前布局明年分紅行情帶來的資金流入。而小微盤股集中的板â02;下跌較多，027;要還是對小微盤股業績的擔憂及退市等政策方麵的恐慌。
02
牛基寶全股型表現
2.1 業績表現⠀
來源：wind，好買基金研究中心，牛基寶全股型上線：2021/12/7，周度數據區間：2024/12/23-2024/12/27，曆史業績不代表未來表現
牛基寶全股型上周漲0.55%，跑輸業績比較基準滬深300的1.36%，但跑贏了中證偏股基金指數的0.2%。今年以來，牛基寶全股型收益為8.02%，跑輸滬深300，但跑贏中證偏股基金指數。
2.2 行業穿透
資料來源：好買基金研究中心，截至2024-6-3023年底的情況是，AI相關的電子、通信和計算機加在一起將近14個點，能對組合業績帶來明顯的影響，其次是電力設備、醫藥、汽車等行業持有較多。最新報告期看，AI的占比有所降低，主要是計算機的占比降了1.58%，通信降了0.91%。根據底層基金2024年中報的行業配置情況穿透下去，電子仍然是第一大重倉行業，占淨值比達到8.61%，相比23年年報的情況變化不大，略增。另外，牛基寶全股型在電力設備、醫藥生物、汽車、基礎化工上暴露較多。整體看，行業分布依舊分散，相比23年年報變化幅度不大，整體也更為均衡，比較能抗住下跌和震蕩，但可能會在上漲行情中，略顯不足。
另外，相比業績比較基準，牛基寶全股型在基礎化工和輕工製造上明顯超配，另外在汽車、傳媒、建材、房地產、家電等板塊上也是超配的。而在銀行、非銀金融和食品飲料、計算機上則是明顯低配的，另外在國防軍工、通信上略微低配。
2.3 風格穿透
資料來源：好買基金研究中心，截至2024-6-30牛基寶全股型目前是均衡偏大盤成長風格，而大盤成長在經過2021年之前的大幅上漲後，前麵三年表現弱勢，市場風格不占優是牛基寶全股型前兩年業績不佳的主要原因。
不過，經過市場調整和主理人的主動調整，現在大盤成長風格的占比有所降低，整個組合在風格上更為均衡。
2.4 估值水平
資料來源：好買基金研究中心，截至2024-6-30目前整體估值明顯低於偏股混合指數，牛基寶全股型的PB估值僅為2.35倍，偏股基金PB估值為2.85倍，牛基寶全股型PE估值為18.66倍，同樣低於偏股基金的PE估值。
2.5 持基分析
上周一，牛基寶全股型發起了調倉，由於中間遇到聖誕節，港股通標的暫停交易，導致部分基金在上周和本周一才陸陸續續完成調倉。
本次調倉，主要的變動是更分散了，同時風格上，更偏成長一些。
具體到基金，清倉賣出了：
易方達環保主題（換成易方達高端製造和大成產業升級）
景順長城滬港深精選（為了降低組合的紅利權重）
中歐時代智慧（換成寬基指數基金，提升組合的均衡性）
另外，買入幾隻寬基指數基金，包括滬深300和中證500。還有新加入幾個在自己能力圈研究較深，或者風格偏成長的基金，包括易方達高端製造、大成產業升級、大成睿享、國富基本麵優選、鵬華優選價值、華安智能裝備主題基金。
具體調整如下，標紅表示新增調入/權重調增，標綠表示調出/權重調減。
說明：表格中持倉明細采用就近取整的計數方式，該四舍五入的進位計算方式，可能導致權重加總不足或超出100%。該權重僅作為數據展示，對用戶的實際比例及收益沒有影響。用戶的具體比例可參考持倉頁。上述持倉明細為牛基寶全股型調倉後標準基金投顧組合的持倉信息，用戶個人投顧賬戶的具體持倉可能與其存在差異，用戶的具體比例可參考持倉頁。
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