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日前，2024年券商投行業務質量評價結果出爐。這是對券商投行業務的綜合性評估，涵蓋了96家券商2023年全年股票保薦、債券承銷、並購重組財務顧問和股轉公司（北交所）相關投行業務的開展情況。在這些券商中，有11家被評為A類，66家被評為B類，19家被評為C類。值得關注的是，證券（以下簡稱銀河證券）2022、2023過去兩年的投行業務質量評價均為B類，而此次跌落至C類，成為唯一一家獲評C類的頭部券商。

靠債券承銷支撐規模

根據銀河證券披露的2023年年報顯示，2023年銀河證券實現營業收入336.44億元，同比增長0.01%；歸屬於母公司股東的淨利潤78.79億元，同比增長1.43%。其中，投資銀行業務營業收入 4.28 億元，占公司營業收入的 1.27%，同比減少19.94%。

來源：銀河證券2023年年報

更具體來看，2023年，銀河證券的投資銀行業務實現手續費及傭金收入5.87億元，較2022年的6.89億元下降了14.82%。其中，證券承銷業務收入從6.10億元減少至5.11億元，下降了16.21%。證券保薦業務收入從2837萬元減少至1374萬元，下降了51.57%。

來源：銀河證券2023年年報

銀河證券此前發布2024年三季報顯示，前三季度實現營業收入270.86億元。其中，經紀業務收入36.93億元，投行收入3.66億元。⠧›𘥰來說，銀河證券的投行業務對營收貢獻較小。

來源：銀河證券2024年三季報

2023年，銀河證券債券承銷金額3579.54億元，同比增長41.75%，股權承銷金額僅37.65億元。相比2023年，2024年承銷總金額前二十的券商中，銀河證券排名上升5名，躋身前十，位列第7。但值得關注的是，銀河證券2024年沒有股權承銷項目，全靠債券承銷支撐規模。總承銷金額前十的券商中，僅有銀河證券沒有股權承銷業務數據。

合規問題頻現

據wind數據統計，近兩年銀河證券（含子公司、營業部）已25次被罰，涵蓋私募、股票質押、證券經紀等多個業務條線，其中投行業務是重災區。

舉例來看，2024年10月18日，銀河證券因在部分項目中未勤勉盡責，被中國證監會責令改正。具體而言，銀河證券存在未識別出個別項目非市場化發行；個別項目債券發行結果公告未披露銀河證券認購債券情況；個別員工通過他人代領年終獎金逃避繳納稅款；薪酬遞延支付執行不到位；質控、內核核查把關不嚴；對子公司廉潔從業管理不到位；部分項目聘請第三方中介機構信息披露不到位等問題。證監會要求銀河證券應引以為戒，認真查找和整改問題，建立健全和嚴格執行投行業務內控製度、工作流程和操作規範，誠實守信、勤勉盡責，切實提升投行業務質量。同時，證監會要求銀河證券應嚴格按照內部問責製度對責任人員進行內部問責，並向北京證監局提交書麵問責報告。

2023年9月，銀河證券及兩名保代因在華耀光電IPO項目上履職不到位受到深交所處罰。具體而言，存在未按規定對發行人實際控製人作為一方當事人的重大訴訟進行充分核查，未督促發行人在招股說明書中充分披露對投資者作出價值判斷和投資決策具有重要影響的事項，未及時核查關於發行人的重大負麵輿情並主動報告三大問題。

來源：wind